Thomas Kuhn, el físico y filósofo estadounidense, es quizás mejor conocido por el público por la frase “cambio de paradigma”. En su libro La estructura de las revoluciones científicas, describe las diferencias entre la resolución de problemas científicos ordinarios -lo que él llamó “ciencia normal”- y las revoluciones científicas. Su concepto de evolución no lineal llegó a ser tan ampliamente adoptado por la cultura y los negocios populares que hoy la frase que acuñó se ha convertido en todo un cliché.
Es una pena porque, a pesar de su estado desgastado, sigue siendo una construcción muy útil. De vez en cuando, una empresa depende totalmente de su industria y la frase es totalmente aplicable. Más allá de meras iteraciones o de progresos graduales, estas compañías cambian completamente la forma en que ellos y sus competidores hacen negocios, desde lo que venden, hasta cómo generan un beneficio.
Apple, Amazon, Alphabet (Google) y Uber son algunas de las compañías que califican. Otras, como Netflix, Tesla y WeWork, están haciendo lo mismo.
Consideremos algunas de estas compañías. Quizás podamos discernir un patrón que los inversores puedan encontrar útil.
Apple: La compañía más valiosa del mundo, y mi apuesta para el primer puesto con una capitalización bursátil de un billón de dólares, ha revolucionado tantas empresas que es difícil hacer un seguimiento. Su fundador Steve Jobs rehizo industrias enteras, creando la primera tienda de música digital exitosa, convirtiendo los teléfonos móviles en computadoras portátiles, y más recientemente, relojes inteligentes, que parecen ser espectaculares fabricantes de relojes suizos. En una era desafiante para las tiendas minoristas, las tiendas Apple tienen mayores ingresos por metro cuadrado que cualquier otra persona. La lista de compañías dañadas por Apple es asombrosa. La única otra compañía cercana a Apple en términos de esta disruptiva destrucción de paradigma es…
Amazon: ¿clientes encantados? ¿Entrega gratuita? ¿Computación en la nube? ¿Repensando el comercio minorista? Ninguno de esos son cambios de paradigma. Lo que realmente hace que Amazon sea único es su acceso virtualmente ilimitado al capital a casi ningún costo. Este costo mínimo de capital ha permitido que Amazon pueda identificar y explotar las ineficiencias del mercado que forman la base de las ganancias de otras empresas. Esto es lo que quiso decir el fundador y CEO de Amazon, Jeff Bezos, cuando dijo: “Tu margen es mi oportunidad”. Shira Ovide de Bloomberg, en un artículo de Businessweek, observó que “los ejecutivos de las mayores compañías estadounidenses mencionaron miles de veces a Amazon durante las llamadas de los inversionistas el año pasado, según las transcripciones, más que el presidente Trump y casi con la misma frecuencia que los impuestos”. La paciencia única que los inversores de Amazon han demostrado durante los últimos 20 años o más ha sido recompensada. A pesar de las ganancias modestas y no muy consistentes, Amazon es ahora la tercera empresa más valiosa y está encabezada por la persona más rica del mundo.
Alphabet: la mayoría de las personas tiene una idea equivocada sobre lo que hace el principal motor de búsqueda para que Alphabet (Google) cambie las reglas del juego. Sí, la búsqueda de Google es buena, mucho mejor que la mayoría. Pero lo que distinguió a Google fue AdWords, su revolucionario método de monetización de búsqueda automática. En 2017, los ingresos de Alphabet fueron de más de USD 100,000 millones. Casi todo eso vino de la publicidad, la mayoría de AdWords. Ha tenido un efecto devastador en las compañías de medios tradicionales y las empresas de publicidad. Llamar a esto un cambio de paradigma puede estar subestimándolo.
Uber: Tal vez el cambio de paradigma más interesante en los últimos años ha sido la aplicación de Uber para moverse de un lado a otro. Ignora por un momento los numerosos escándalos de la compañía y la campaña #DeleteUber en Twitter, y considera lo que la compañía ha logrado en menos de una década: 2 millones de conductores Uber han llevado a 40 millones de pasajeros en 5 billones de viajes en 77 países y 616 ciudades en todo el mundo. En la actualidad, Uber completa 10 millones de viajes todos los días. Esas son estadísticas asombrosas. Si merece ser la empresa más valiosa del mundo es otra cuestión completamente distinta. Aún así, nadie puede decir que Uber no ha cambiado las reglas de la industria del transporte.
Tesla: soy un gran admirador de la compañía. Existe un contraargumento de que Tesla no es realmente un cambio de paradigma. Sí, vende automóviles directamente a los consumidores, sin la necesidad de ser intermediarios, algo bastante único. También lo es el software de actualización automática de la compañía, el primero para un vehículo. Pero su producto principal, un automóvil totalmente eléctrico con capacidades de conducción automática, está lejos de ser único. Muchas otras compañías han producido automóviles eléctricos o híbridos. Lo interesante es que Tesla ha obligado al resto de la industria automotriz a aceptarlo. Otros fabricantes, quizás habiendo aprendido una lección al ver a Apple y Amazon destruir a sus competidores, cambiaron en lugar de luchar. En lugar de ceder el mercado de vehículos eléctricos al intruso con sede en Silicon Valley, han respondido agresivamente a la amenaza electrónica. Todos los principales fabricantes de automóviles -desde General Motors hasta Volvo, BMW, Toyota, Porsche y Mercedes-Benz- han adoptado agresivamente la electrificación de sus flotas. Tesla aún no es una querida del mercado de valores. Ocupa el puesto número 317 entre las compañías más valiosas del mundo, con una capitalización del mercado de aproximadamente USD 58,000 millones, pero ya ha cambiado toda la industria. El arte supremo de la guerra es someter al enemigo sin luchar, escribe Sun Tzu. Independientemente de lo que suceda con las acciones de Tesla, ya ganó la guerra por los vehículos con combustible fósil.
Las compañías expuestas anteriormente eran una pequeña fracción hace una década, y Uber ni siquiera existía. Sin embargo, todos encontraron formas de explotar problemas urgentes. Más que simplemente ejecutar las visiones de sus fundadores, todos se han reinventado a sí mismos de manera continua y con ajustes.
Source: Infobae
